陸製造業PMI…保守看待

大陸財新傳媒將於3日發布製造業採購經理人（PMI）指數，市場預測為51.5，較前值51.6減少0.1個百分點；服務業PMI部分，市場預測與前值維持不變，為55。顯示市場對於大陸製造業經濟復甦仍持保守看待。

一般而言，大陸官方PMI通常反應大中型企業情形，財新PMI指數較能反應中小企業經營狀況。

此前，陸國統局公布3月製造業PMI為為51.9%，雖較上月52.6下降0.7個百分點，但優於市場預期的51.5；3月非製造業PMI 為58.2，較前值56.3上升1.9個百分點，也優於市場預期的55；3月綜合PMI產出指數為57%，較上月上升0.6個百分點，位於較高景氣區間。

國統局高級統計師趙慶河解讀3月製造業產需兩端持續擴張、企業採購意願增強、市場預期穩定向好；非製造業商務活動指數回升較快，但企業發展過程中仍面臨市場需求不足、資金緊張和運營成本高等問題。

以3月相關生產數據來看，財通證券分析，終端需求好轉，大宗商品如房屋銷售在一二線城市回暖，乘聯會發布3月前19天汽車批發、零售銷量增速降幅收窄；工業生產則好壞參半，沿海電廠發電耗煤增速轉正，但另一方面，3月戰略性新興產業景氣度較2月逆勢回落，3月產品訂貨指數月增率也逆勢下行。鋼材廠庫、社庫和玻璃庫存的去化速度也現放緩。

儘管工業製造業增速可能放緩，但從一些服務業相關數據來看，需求仍在釋放。東吳證券研報顯示，出行、食宿的需求仍在增強，比如城市擁堵延時指數已超越2019年同期水平，或成為3月經濟增長數值相關支撐。

據中信期貨研報指出，隨著美歐3月Markit服務業PMI分別回升3.2、2.9個百分點至53.8、55.6，在全球經濟共振下，加上大陸房地產表現尚可、大陸疫情維持低位，預計大陸國內服務業持續較快恢復，3月PMI可能好於預期。