廣達獲利展望 滙豐上調
2018/09/20 | By CENS經濟日報 記者趙于萱/台北報導
美國公布對大陸加徵關稅清單,沒打到蘋果Apple Watch,滙豐證券最新報告針對廣達(2382)下半年表現提出三大逆風,但基於雲端業務強勁,上調2018年至2020年每股純益預估,推測今年每股純益達到4元。
滙豐證券維持廣達「持有」評等,目標價由51元略升至52元。滙豐證券表示,廣達今年前八月筆電出貨年減一成,與公司預測今年衰退個位數幅度及該券商評估年減6.9%明顯落差。目前廣達進入旺季,出貨提升應是減幅收斂動力,不過下半年筆電產業面臨逆風,廣達回溫有變數。
滙豐認為,廣達將面臨英特爾CPU短缺和蘋果MacBook遞延壓力,台灣整體筆電代工也面臨英特爾新一代CPU缺貨、美中貿易戰及聯想增加駐廠(in-house)生產壓抑委外代工訂單等三挑戰。7、8月廣達營收仍然成長,且繳出優於預期成績,主要靠非筆電的雲端業務拉動。
受到雲端業務推升,廣達第3季營收、毛利仍有機會比預期好,惟緯創小金雞緯穎上市倒數,緯穎的雲業務成長更快,廣達中長期有壓。
此外,滙豐也提到,廣達雖是Apple Watch最大代工廠,但最好狀況是損益兩平,不會顯著貢獻獲利。
滙豐基於廣達雲端業務成長,分別上調今、明、後年每股純益預估值0.9%、0.3%、0.4%,各來到4元、4.23元及4.6元。以2019年每股純益給12.5倍本益比推算,廣達合理目標價52元,與目前股價差距不大,維持「持有」;廣達昨日收53元。
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